< PreviousDÜNYA GÜNDEMİ Finans 106ARALIK 2022 buydu. Türev ürünler zayıf bir şekilde teminatlandırılırsa, yatırımcılar kötü zamanlarda korkarlar. İkinci önemli nokta, kripto para birimlerinin şu anda sıradan işlemler için bir ödeme aracı olmaktan ziyade hem spekülatif bir araç hem de bir servet deposu olarak görülmesidir. Örneğin, dolaşımdaki toplam Bitcoinlerin yüzde 60’ından fazlası, her biri 100’den fazla Bitcoin içeren hesaplarda (“cüzdanlar”) tutuluyor ve portföyleri ayarlamak dışında nadiren piyasada işlem görüyor: Temmuz 2022’nin sonlarında, sadece yaklaşık Günlük 250 bin Bitcoin alınıp satıldı ve muhtemelen sadece küçük bir kısmı ticari işlemlerle ilgili. Ayrıca, kripto para sahipleri uzun vadeli bir bakış açısına sahip görünüyor. Örneğin, hem “karidesler” hem de “balinalar” (sırasıyla 1’den az ve 1.000’den fazla Bitcoin’e sahip hesaplar), büyük miktarlarda satın alımı için son satışlardan yararlandı. Tüm bu bilgilendirmelerden çıkarılacak üç ön sonuç şu şekildedir: 1. Tipik kripto para sahibinin uzun vadeli yaklaşımı, kripto para projesinin kolay bir sonu olmadığını ve dramatik oynaklıktan kurtulduğunu öne sürüyor. 2. Volatilite, piyasada işlem gören nispeten az miktardaki kripto para birimleri tarafından etkinliği artan kripto türevleri tarafından yönlendirildi. 3. Kripto piyasasındaki 2022 çöküşü, türevler dünyasını vurdu, muhtemelen bazı piyasa hareketlerini öldürerek, kısa vadeli spekülatörleri vurarak ve uzun vadeli kripto yatırımcılarına fırsatlar sunarak büyük bir oynaklık kaynağını ortadan kaldırdı. KRİPTO PARA BİRİMLERİNİN DAYANAĞI VAR MI? Kripto para birimleri, bazen bir şirketin başarılı piyasa performansı ve bazen de vergi mükelleflerini sıkıştırmaya yönelik bir hükümet taahhüdü tarafından oluşturulan, gelecekteki gelir akışları vaatleriyle desteklenen hisse senetleri ve tahviller gibi değildir. Bunun yerine, kripto para birimleri hiçbir şey tarafından desteklenmeyen para birimleridir ve değerleri, mal, hizmet ve diğer ödeme araçlarını satın almak için gelecekteki bir ödeme aracı olarak güvenilirliklerine bağlıdır. Merkez bankacıları ve genel olarak politika yapıcılar, halkı kripto para birimlerinin bir aldatmaca olduğu konusunda uyarma şansını kaçırmazlar. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde geçtiğimiz günlerde kripto para birimlerinin “hiçbir şeye dayanmadığını, hiçbir değeri olmadığını ve deneyimsiz yatırımcıların kriptolara yatırdıkları tüm parayı kaybetmelerini önlemek için düzenlemenin gerekli olduğunu” açıkladı. İronik olarak, merkez bankacıları, Başkan Lagarde’ ın görüşüne göre kripto para birimlerinden “çok farklı” olan dijital para birimleri sunuyor. Merkez bankacılarının dijital para birimleri, blok zinciri tabanlı kripto para birimlerinden kesinlikle farklıdır. Temel olarak, arz sınırına sahip merkezi olmayan para birimlerinin para politikası kavramını ortadan kaldıracak ve merkez bankacılarını ticari bankacılığı düzenleyen ve istatistik üreten bir kuruma dönüştürecek olmasıdır. Anlaşılacağı gibi, merkez bankacılığı dünyası bu ihtimalden memnun değil. Kaynak: Gisreports.İSO, üyelerine Çin’in kapılarını açıyor www.iso.org.tr/iso-cin-masasiNext >